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在优惠政策下,电子商务回归A股。谁可以在起跑

作者: admin 来源: 未知 时间:2019-05-14

中国IDC圈6月25日报道:在中国股市“回家”浪潮下,电子商务行业迎来了优惠政策。工业和信息化部(以下简称“工业和信息化部”)发布了一份文件,为A股电子商务公司归还A股铺平了道路。在中国股票公司的估值普遍偏低的情况下,公司现在更愿意在适当的情况下重返A股。然而,由于电子商务行业的特殊性,通常使用VIE结构在美国上市的公司希望在短期内返回A股。不容易。在业内人士看来,这一政策的出台为电子商务的回归树立了起跑线,但企业能否抓住机遇赶上“牛市”还有待检验。

与旧的“改变法律”获得美国股市的席位不同,今天的中国股票公司更愿意重返A股。然而,由于行业的性质,电子商务公司在重返A股方面面临更多困难,新政策的出台直接为电子商务公司铺平了道路。

6月19日,中国股票电子商务公司重返A股,然后迎来了绿灯。工业和信息化部发布《关于放开在线数据处理与交易处理业务(经营类电子商务)外资股比限制的通告》(以下简称“通知”)。通知称,中国决定在上海自由贸易区试点的基础上开设在线数据处理和交易处理业务(经营电子商务),以及在线数据处理和交易处理业务的外资持股比例(经营电子商务)可以降低到100%。这意味着在美国上市的电子商务公司可以在不拆除VIE(可变利益实体)结构的情况下在A股上市,电子商务公司返回A股以摆脱“拆除壳”的问题。

VIE架构,也称为“协议控制”,是国内电子商务公司在美国上市时普遍采用的“走在法律边缘”的模式,即列出“壳”。 VIE架构的出现与中国公司想要在美国上市并获得相应的资金,技术和管理经验有关。但是,由于国内主权或意识形态监管,外国投资者被禁止或限制投资电信,媒体,技术,电子商务等许多领域。据了解,阿里巴巴,京东,当当,Jumeiyoupin,唯品会等公司都是通过构建VIE框架在美国上市的。

根据之前的国家政策,电子商务公司如果想要返回A股,必须删除VIE结构。 “企业拆除VIE架构不仅需要大量的时间成本,而且还面临着国内收购外资和估值等复杂的财务和法律问题。”湘西资本董事沉萌认为,新的政策是直接引入的。解决了企业回归中的一个重要问题。

近年来,中美之间的“市场变异”使得国内A股市场更具吸引力。除了庞大的公司估值外,形态良好的A股也充满了诱惑。返回A是公司的新选择。着名经济学家宋庆辉坦言,经常发布优惠政策也是刺激中股票的回归。

巨大的估值差距已成为吸引中国电子商务公司回归的动力。沉萌表示,一方面,与美国股票相比,中国股市受到个别公司财务丑闻的影响,这导致美国股票投资者看不起整体股票。另一方面,美国股票和A股与当前股票进行了比较。由于美国股市复苏缓慢导致经济复苏缓慢,A股市场热点股市及美国股市疲弱,A股整体市盈率大幅超过美国市盈率,各个行业之间的差异几乎翻了一番。